关于不良资产的评估较早之前就开始了，比如成立四大资产管理公司时就需评估金融不良资产。波动式发展是经济周期的规律，没有一个企业能保证资产永远优良，而对于企业低谷期形成的不良资产如何更好地进行估值并配置到合适的地方，使其变废为宝，评估师们进行了不懈的探索。
    正衡资产评估有限责任公司董事长雷华锋回忆起他们对不良资产评估的摸索。“一开始，金融不良资产的评估没有规范，也没有指南，其定义也局限在比较狭窄的银行贷款范围内。所以，我们刚开始所做的工作与其说是评估，倒不如说更像是咨询。所有权人也不知道评估师做出的报告是否公正、权威，因为我们都是参照其他评估规范和指引，依据自身经验来做不良资产的评估。”据他介绍，后来不良资产的外延逐渐扩大，包括了上市公司和非上市公司的，这也意味着任何企业如果经验不善都会形成不良资产。  
    探索不良资产评估
    不良资产的评估有别于其他资产评估，它自身带着扑朔迷离的特点。雷华锋把不良资产比喻成病人，把评估师比喻成医生。在望、闻、问、切的诊断中，评估师会遇到什么难题？“不良资产常常是由于企业经营不善、系统混乱导致的，评估师往往得不到有关的信息，也没有常规的市场参考。”雷华锋说。
    也就是说，不按正常套路出牌的不良资产不同于正常的资产，评估起来缺乏市场参照物，不像上市公司有公开的年报、正常企业有完善的报表，作为外部观察者的评估师很难了解和把握不良资产。为此，评估机构在做不良资产评估时也是如履薄冰。
    青岛天和资产评估有限责任公司董事长于强告诉记者，不良资产的评估标准和正常的评估标准不一样，评估机构考虑到资料不完善等因素，就很少做后续的不良资产评估。
    “地方的中小评估所做不良资产评估的机会多些，且收费不高。要想做好咨询类的不良资产评估，评估机构需要了解不良资产具体情况，还要有很多同类案例来比对以达到平均水平。评估这些不良资产能卖多少钱，难点在于如果没有足够的数据库和经验，评估机构对此的把握度就不太高。只有出具的评估价格适中，且后期资产出售价格高出评估价格，才能实现盈利。”于强分析了开展不良资产评估的难点。   
    要顺应经济周期
    在经济下行周期或经济危机期,出现不良资产的概率很大，而在经济上行期则很少出现不良资产。原来的四大资产管理公司之所以能够处理诸多不良资产，也是因为其利用经济上行期进行抛售、竞卖，采用了包装技巧和整合处理，而无论采取什么手法，等到经济周期上行时处理不良资产是基本规律，因为整个经济形势上扬时才能卖个好价钱。
    “不良资产是会随着经济波动周期性出现的，任何一个企业都无法保证其资产永久优良。”雷华锋说，对不良资产的评估要时刻做好准备，随时总结经验。
    “评估不良资产除了要看单位个体资产的具体情况外，更要关注资源的配置。放错了地方的资源就是垃圾，不良资产只有得到好的恰得其所的配置，才能发挥自身的效用。为此，我们一定还要关注大的市场周期和环境背景。”雷华锋认为，评估不良资产不仅要有微观视角，更要有顺应经济趋势的宏观视角。
    于强谈到，基于丰富数据和案例归纳模型对不良资产进行评估，也会取得事半功倍的效果。他说，现在北京的一些大型评估机构能够获得很多案例资料，从而建立一个比较丰富的数据库，制定合理的数据模型。通过数据模型可以对不良资产的定价进行检验，可以根据大体比例求得合适的定价。
    “比如评估案例中某厂房成本价是50元，后期售卖能到100元，据此可以得出固定的系数是2。下次做同类厂房评估时，可以按售卖价格是成本2倍的思路估值。”于强说，没有足够多的数据和案例，就建立不起来模型，就会导致不良资产评估的开展比较艰难。
    受访专家表示，不良资产是放错了位置和时间的资源，评估师为促进其归位和重新利用起到了重要的作用。